ДИСКОНТ ОБЛИГАЦИИ: ЧТО ЭТО ТАКОЕ И КАК ЭТО РАБОТАЕТ

Инвестиционный рынок всегда привлекал внимание людей, стремящихся увеличить свои капиталы. Одним из популярных финансовых инструментов для инвесторов являются облигации. Но что же такое дисконт облигации? Как этот финансовый инструмент может быть полезен и как правильно его использовать для получения прибыли? В этой статье мы подробно разберем, что такое дисконт облигации, как он работает, и какие преимущества и риски могут быть связаны с его использованием.

Облигации: Основы

Прежде чем углубляться в тему дисконтных облигаций, важно понимать, что такое облигация в целом. Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (например, государство или компания) обязуется выплатить держателю облигации фиксированный процент (купон) на протяжении определенного времени, а по истечении срока погасить номинальную стоимость облигации. Облигации могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными, в зависимости от срока погашения.

Облигации могут быть выпущены как на финансовых рынках для привлечения капитала, так и для проведения государственных займов, например, в случае государственных облигаций. Они считаются более безопасным инвестиционным инструментом по сравнению с акциями, поскольку предоставляют гарантированные выплаты.

Дисконтные облигации: Что это?

Теперь давайте сосредоточимся на дисконтных облигациях. Дисконтная облигация — это облигация, которая продается по цене ниже номинала. Это значит, что ее покупка происходит с дисконтом, то есть по цене, ниже той, которая будет выплачена в момент погашения облигации. Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 рублей, а ее покупка осуществляется по цене 800 рублей, то разница в 200 рублей и будет дисконтом.

Такой механизм заключается в том, что дисконтная облигация не выплачивает регулярные купоны (проценты), как традиционные облигации. Вместо этого доход инвестор получает за счет разницы между ценой покупки облигации и ее номинальной стоимостью. То есть, по истечении срока погашения облигации инвестор получит сумму в 1000 рублей (номинальная стоимость), несмотря на то, что он приобрел ее за 800 рублей.

Как работают дисконтные облигации?

Дисконтные облигации могут иметь различные сроки погашения — от нескольких месяцев до нескольких лет. В момент погашения держатель облигации получает всю ее номинальную стоимость. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью и является доходом инвестора. Этот доход определяется дисконтной ставкой.

Предположим, что вы покупаете дисконтную облигацию номиналом 1000 рублей по цене 800 рублей, и срок погашения облигации — один год. В момент погашения облигации вы получите 1000 рублей, в то время как купили ее за 800 рублей. Таким образом, ваш доход составит 200 рублей. Процентная ставка в данном случае не выплачивается, но доход можно рассчитать как разницу между номинальной стоимостью и ценой покупки. Это и есть доходность по дисконтной облигации.

Важно отметить, что доходность по дисконтной облигации напрямую зависит от того, насколько низкой была цена покупки облигации относительно ее номинала. Чем больше разница между номиналом и ценой покупки, тем выше доходность.

Преимущества дисконтных облигаций

Дисконтные облигации имеют несколько важных преимуществ как для инвесторов, так и для эмитентов.

1. Низкий риск

Дисконтные облигации часто рассматриваются как менее рискованные инвестиции, поскольку они предоставляют фиксированную доходность. В отличие от акций, облигации менее подвержены колебаниям рынка. Даже если стоимость облигации на вторичном рынке падает, вы все равно получите свою номинальную стоимость при погашении.

2. Гарантированный доход

Так как дисконтная облигация не выплачивает купоны, но предоставляет фиксированную разницу между ценой покупки и номиналом, она является гарантированным источником дохода для инвесторов. Особенно это может быть интересно тем, кто не хочет заниматься активным трейдингом или управлением своим портфелем.

3. Гибкость

Инвесторы могут гибко управлять своими инвестициями, покупая дисконтные облигации с различными сроками погашения. Некоторые облигации могут быть краткосрочными, что подходит для тех, кто ищет более быстрый доход, в то время как другие облигации могут иметь более долгосрочные сроки.

4. Низкие барьеры для входа

С точки зрения стоимости дисконтные облигации могут быть более доступными для начинающих инвесторов, поскольку они продаются по цене ниже номинала. Это дает возможность инвестировать в них с меньшими стартовыми затратами.

Недостатки дисконтных облигаций

Несмотря на свои преимущества, дисконтные облигации также имеют несколько недостатков, которые могут повлиять на решение инвестора.

1. Отсутствие регулярного дохода

В отличие от облигаций с купонным доходом, дисконтные облигации не выплачивают процентный доход на протяжении своего срока действия. Это может быть неудобно для тех, кто ищет регулярный денежный поток, например, для пенсионеров или тех, кто рассчитывает на постоянные поступления.

2. Влияние инфляции

Дисконтные облигации не защищены от инфляции. Если инфляция в стране увеличивается, реальная покупательная способность тех средств, которые вы получите по окончании срока погашения, может быть ниже. Таким образом, даже если вы получите номинальную стоимость облигации, это может не компенсировать потерю покупательной способности из-за инфляции.

3. Риск эмитента

Как и любая другая облигация, дисконтная облигация имеет риск дефолта эмитента. Если компания или государство, выпустившее облигацию, окажется в финансовых трудностях, инвесторы могут не получить свою номинальную сумму при погашении. Поэтому при инвестировании в дисконтные облигации необходимо тщательно изучать финансовое положение эмитента.

Как инвестировать в дисконтные облигации?

Если вы хотите инвестировать в дисконтные облигации, вам нужно будет пройти несколько шагов:

1. Выбор облигаций: Начните с выбора облигаций, которые вам интересны. Это могут быть как государственные облигации, так и корпоративные облигации. Выбирайте облигации с хорошей кредитной историей и стабильным финансовым положением эмитента.

2. Оценка доходности: Расчет доходности по дисконтной облигации зависит от разницы между ценой покупки и номиналом. Сравните доходность разных облигаций, чтобы выбрать наиболее выгодную для себя.

3. Риски и диверсификация: Диверсификация — ключ к снижению рисков. Включайте в свой инвестиционный портфель облигации разных эмитентов, сроков погашения и номиналов.

4. Покупка через брокера: Большинство дисконтных облигаций можно купить через брокеров или инвестиционные платформы. Убедитесь, что вы выбираете надежную платформу для покупки облигаций и внимательно след